El Banco Central desembolsó este lunes más de US$1.000 millones para cubrir la primera cuota de los Bopreal 2026, el bono creado para que importadores regularicen deudas comerciales en dólares. El pago —realizado con reservas— reactivó la preocupación sobre el nivel de divisas disponibles y el cumplimiento de las metas pactadas con el FMI.
En total, la autoridad monetaria canceló US$1.012,5 millones, compuestos por US$990 millones de capital y US$22,5 millones de intereses. Aunque una parte del pago será compensada por acreedores locales, el impacto final vuelve a golpear las reservas netas, que ya venían muy por debajo de los compromisos establecidos en el acuerdo de abril con el Fondo.
Los Bopreal se emitieron para ordenar la demanda de dólares y permitir que empresas y particulares postergaran obligaciones externas en un contexto de escasez de divisas. Ese alivio, sin embargo, generó un cronograma de vencimientos que hoy presiona directamente al BCRA.
En las últimas semanas, el Central también activó US$2500 millones del swap con el Tesoro de Estados Unidos, utilizado en parte para pagar intereses al FMI y recomponer posiciones en dólares en el sistema financiero norteamericano.
Aun con esos refuerzos, las necesidades siguen siendo altas. Según estimaciones privadas, el organismo inició noviembre necesitando cerca de US$10.000 millones para cumplir la meta de acumulación de reservas. Tras descontar una parte del swap —más de US$2500 millones—, el objetivo actual ronda los US$12.000 millones, un nivel cada vez más difícil de alcanzar hacia fin de año.